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数亿市值瞬间蒸发!谁在做空中国?

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万众瞩目的大会接近尾声,不过几天之内格局生变,整体宏观经济变化的新起点将至。其中,“CDR”的概念被提起,监管层呼唤独角兽回归A股,而各家企业也在紧锣密鼓地筹备之中。
今年以来,在360借壳上市回归A股之后,包括腾讯、百度在内的海外上市的企业,都表示有意愿回归A股。那么,中概股回归的意义是什么?
其实,在我们张开怀抱呼唤这些“独角兽”们回归之前,这些“独角兽”们在海外的境遇并未想的我们那么风光——过去几年之中,不少中概股遭到了国际资本的残酷“猎杀”!
虽然在实体企业和产品上,国外玩家们无法匹敌中国,但是他们在资本方面却是心机深沉。
格劳克斯、爱默生、浑水…..这些国际资本玩家们,以高超老辣的手法,凭借着实质性内容有限但杀伤力极大的沽空报告,对中国的企业展开了一场又一场精准的狙击战!
2012年,香橼轻轻一纸报告,不过一句“资不抵债”就能让叱咤风云的恒大地产股价暴跌一半。
“老板个人爱好过分花钱”“恒大地产的处境十分糟糕”,在恒大大手笔高价买下“广州地王”、财务报表业绩显示不错的2012年,这些美国机构们挖空心思的做空报告,让这个众人追捧的龙头一朝沦为人人喊打的老鼠,在国际资本的大肆做空下,恒大股票上演血洗一幕。
而人人网,则是被做空者从光辉的顶点瞬间打压至低谷。人人网在上市后的最高市值达到了75亿美元,而Facebook最初的市场估值,不过也是65亿美元而已!
然而,在公开资料中没有任何造假嫌疑的情况下,做空机构们挖空心思地爆出了一条又一条信息“上市前多名核心成员离职”“虚报用户数目”…….铺天盖地的指责让人人网的股价发生了大跳水,市值蒸发80%!


还有新东方,在浑水的报告攻击下,股价大跌35%,成交量近7000万股,高居纳斯达克之首,资产蒸发过半!


不过,对于浑水的攻击,新东方随后也给出了有力回应,对浑水提出的方方面面都进行了反击,在反击声明的最后,俞敏洪以这样一句话来总结——“浑水写的只是小说”。
也许,这些做空机构的报告真假并不重要,只需要报告足够长论据足够多,只需要让市场引起恐慌、让投资者质疑,就可以让一家中国企业瞬间蒸发数亿市值,而这些做空者,就可以获得一本万利的收益!


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“猎杀中国企业”的风潮,起于2011年,在2008年由美国引起的金融风暴血洗全球、留下一地鸡毛后,直到2011年,全球经济仍未复苏,各个投资机构发现自己盈利越来越难,于是,他们就将贪婪的目光盯上了中国企业。


那时中国企业掀起了一波赴美狂潮,在全球经济表现乏力、然而中国国力却逆势上扬的情况下,这些“中国概念股”也是一路高歌、股价猛涨,这就为做空行为带来了很大的利润空间。


“做空中国”!一场全面的“中国概念股”猎杀行动,就此展开!
虽然部分中国企业的确存在诚信问题,本身在财务、经营等方面上存在漏洞,但并非报告中指出的一无是处,而且还有一些是平白无故就遭受攻击。
但是,在美国经济表现欠佳、资本市场发生恐慌时,需要有那么一个标的,来成为指责与发泄的对象。
做空中国,已经形成了这些国际资本玩家们的熟悉“套路”。
首先,找到一家可能有问题的企业,然后写一篇质疑企业的研究报告。
据说,浑水在做空嘉汉林业之前,曾经专门组过一个有律师、有会计和林业专家的团队,跑了好几个省,花了几个月的时间调查研究。
然后精选时机,在中国企业毫无防备的情况下给予致命一击!
例如浑水的所有报告,都是选择了在盘中发布。这往往使投资者过度反应,造成更大的影响力。在发布报告的同时操盘手也会顺势砸盘,造成恐慌情绪蔓延。
在一击命中之后,接下来就是铺天盖地的“舆论攻势”,让中国企业在穷追猛打之下毫无还手之力!
这些做空机构,往往会连续发布多份报告,不断的揭示或重复对象的问题,以对对方造成持续的压力,保持媒体和公众对事件的持续关注,给投资者造成这家公司原来有如此之多漏洞的印象!
其中,中美文化差异,外国投资者不了解中国国情这一点是做空机构尤其会利用的弱点。
比如当年做空新东方时,香橼给出的理由就是“所有人都知道,没有一家教育机构可以同时在一个国家里拥有数十万的学员,连全美最顶尖的大学都不可能!”但是,在全中国十几亿人都在学习英语、全国学校还有英语考试的情况下,区区数十万学员又有何难?
尤其可怕的是,做空机构不是一个人在战斗,其背后有强大的对冲基金。
一些公司之所以被做空,原因就在于,一些对冲基金曾经是他们的股东,想要利用公司的瑕疵来捞一把。
于是,这些对冲基金一般会先把一些材料,送给浑水这样的公司。让他们写分析报告,再把报告发给一些基金公司,鼓动更多机构做空。
待到时机成熟,他们就会发布报告,同时在二级市场上集体砸盘,引起投资者恐慌。等到股价跌到一定价格,接受股票质押的银行等机构就会斩仓,股价就会接连下跌。
等跌到一定价位后,做空者最后进来补仓,把借来的股票还掉,一轮做空获利就此完成。


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要命的是,这些做空机构们很聪明,知道如何利用美国的法律来为自己的做空行为保驾护航。
一方面,他们经常会在报告的免责声明里,把自己的法律责任,择得一干二净,事后追责几乎不可能。另一方面,按照美国的法律,任何人都可以提交申请要求监管层对一家公司进行调查,而如果上市企业要证明自己的清白,就需要准备非常复杂的财务和法律文件等,这往往需要耗费数月的时间。
然而,时间就是金钱,做空者怎么可能给你这样的时间?在一击得手之后,接下来铺天盖地的强大攻势让中国企业根本没有还击的余地,即使最后成功申诉,伤害早已造成,做空者早已获利抽身。
当美国投资者指责中国企业的造假行为、指责它们的造假问题时,却没有想过,这些让他们“免于上当”的“美国专家”,也并不诚信!


比如浑水的操盘手卡森,宣称自己的报告都是出于兴趣,没有任何盈利目的。但实际上,他一直在用自己的报告对企业进行勒索!


东方纸业30万美元、嘉汉林业40万美元…….卡森狮子大开口,被这些后来惨遭做空的中国企业勒索了天价数字!有公司曾经爆出,仅仅一年之内,卡森就听过自己的勒索行为获利270万美元!


另一个做空者莱福特就更为可怕,刚刚入职投资领域8个月就因为虚假信息、客户诈骗被监管机构处罚,这种为求盈利、不择手段的贪婪,在做空中国企业时更是表露无遗!


他的研究方法简单的令人咂舌,仅仅是对比中国企业在网上的宣传资料与美国公布的实际财务数据来挑刺,然而无论中企美企,天下企业在进行宣传时总会有一些夸张,但并没有给投资人带来什么投资损失。
更可气的是,莱福特自己不懂中文,索性就雇了一帮学生来帮他完成这项工作——这就能成为杀死中国企业的“致命毒药”!


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这大概就是海外上市的中国企业的悲剧了,他们将自己在国内的发展成果带给了美国人,但是当自己的成果被分享之后,却被无情地遭到剥削、然后一脚踢开。
与其在海外被这些国际玩家们“屠杀”,中国企业不如自己主动地走回来。当年,迫使他们出走的,是因循守旧的条款,直接切断了这些高成长的企业在A股上市的可能。
现在,中国资本市场发生了巨大的变化,主动为中国“独角兽”企业的回归和上市创造制度条件,从而顺应新经济的潮流、实现新时代的发展。然而,以CDR方式迎接中概独角兽回归,仍然还存在着诸多问题,我们的资本市场还存在着很多漏洞,现在,随着中概股的回归,各路机构睁着充满血丝和欲望的眼睛开始炒作“独角兽”概念的时候,蠢蠢欲动的资本又开始谋求套利机会,48块中石油的惨案仍然历历在目。
总而言之,想要打造一个适应“独角兽”生存的市场,想要让中国企业们回来之后能得到更好的发展,我们的路还很长。革命仍未成功、同志仍需努力!




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