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绞杀中资上市公司!大批中企被ASX摘牌 被疑“动机不纯”?

共1738字|预计阅读时长2分钟

伴随着颇受争议的澳洲传统理疗有限公司Traditional Therapy Clinics的退市,截止2018年的一年中,已有6家中国公司被澳大利亚证券交易所(ASX)摘牌。
澳交所数据显示,过去两年中,共有9家中国公司被摘牌,主要原因是其报告和管理存在问题。

2018年,没有一家新的中国公司在澳交所上市,更多申请上市的企业也被拒之门外。
金融服务公司Beer & Co.总监Michael Beer曾协助一些中国公司赴澳交所上市,但如今他表示已放弃此类工作。他说:“我不想承担任何责任,因为如果他们不按照此前约定的去做,我的品牌和商誉就砸了。”
目前,在澳交所约有40家公司以中国作为其主要业务活动的国家,或者控股人是中资。最近一次中国企业在澳成功上市要追溯到2017年,预计未来会有一段时间停滞。
与中国公司合作的金融顾问表示,市场热情正在降温。
目前,澳洲的市场状况和更严苛的上市规则意味着可能需要一段时间调整,才会允许新的中国公司登陆澳交所。
澳交所发言人也表示,中国不再是目标市场,未来会更专注新西兰、北美、以色列、欧洲和东南亚地区。
中国企业赴澳上市被疑“动机不纯”?
中国公司寻求在澳交所和其他海外交易所上市的原因有很多。
其一,可以帮助财富外流。
其二,政府鼓励中国企业“走出去”。
其三,与其他海外市场相比,澳大利亚的优势在于上市条件没那么苛刻。
其四,能够在海外交易所上市,为中国公司带来声望。


金融顾问公司HLB Mann Judd审计合伙人欧姆(Marcus Ohm)表示, 澳洲股市已然成为一块肥沃土壤。澳大利亚证券市场最重要的投资者是机构投资者,如退休基金、养老基金、以及人寿保险公司等。来自美、英等国的投资者也大量增加。
澳交所虽然希望能吸引更多的海外公司上市,但上市的门槛和标准不会降低。
金融服务公司Beer & Co.总监比尔(Michael Beer)认为,一些中国公司在澳上市动机不纯,他们中的一些只是为了将个人财富带出中国。
澳洲著名商业评论家、 《聪明投资》主编科勒(Alan Kohler)警告投资者,在澳投资中国公司时应该谨慎。投资者应该问问它们为何在澳洲上市,中国市场有什么问题?
中企为何频频遭遇“摘牌”?
最近一个退市案例是Traditional Therapy Clinics,,它是中国最大的传统治疗健康和保健诊所之一。去年12月,因未能递交半年报而被摘牌 。
澳大利亚证券和投资委员会(ASIC) 还提出了一系列担忧,包括投资者筹集的资金可能被不正当地转移或挥霍、银行记录存在违规行为 。
此外,在2018年被摘牌的中国公司还有Wolf Petroleum、Mandalong Resources、Winha Commerce and Trade International、China Dairy Corporation和Ding Sheng Xin Finance。


来源:ASX
其中,中国乳业公司(China Dairy Corporation)是知名度最高的退市案件之一。
其被摘牌的原因包括公司治理问题、未能向市场公布“子公司法律诉讼成功”,以及在未经股东批准的情况下完成子公司股份转让。
新州前副州长Andrew Stoner是中国乳业的副主席,但在该公司被摘牌之前就匆匆辞职了。他说:“在澳洲上市的大多数中国公司都尽力满足ASIC和ASX标准。然而,少数人似乎不能或不愿意遵守这些规则。不幸的是,这些少数派影响了其他中国公司的声誉,否则这些公司将成为良好的投资机会。”
2018年遭遇摘牌的其他原因还包括:未能按《招股说明书》中所陈述的花费资金、无法从中国获得资金来支付股息、通过“特别安排”(artificial means)获得最低公众持股(比例)达到上市要求等等。
在澳洲,一家私有公司要想在澳交所上市,股权结构中必须满足:与公司或董事会或股东没有任何关系的最低公众持股比例。但是,三种类型的“特别安排”是不被接受的:1)送股。2)给人贷款购买自家公司的股票。3)为实现“人造”的公众持股,通过家族信托基金分散持股。说白了,这三种手段就是不愿意把股票卖给真正的公众。


澳大利亚广播公司(ABC)曾试图联系最近9家遭摘牌的中国公司,但未能与任何公司取得联系。
一位帮助中企赴澳上市的顾问表示,这些公司经常难以掌握澳大利亚的会计准则,并且在编制财务报表编制上存在问题。
中国已经加强了外汇管制,以帮助遏制人民币贬值,并阻止财富外流,这从一定程度上,使中国公司更难获得资金支付股息。
参考资料:
https://www.abc.net.au/news/2019-02-15/asx-delists-six-chinese-companies-in-2018/10786062?section=business

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