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最被看好十大港股:高盛重申舜宇确信买入目标价136元

花旗:华东水泥价格趋升 荐海螺(00914)和中国建材(03323)
花旗发表报告称,根据行业数据,长三角地区水泥熟料价格每吨将会上涨50元人民币。加价后,熟料出厂价格为每吨520元人民币,为内地熟料价格的新高。报告称,此次估计属于区域水泥价格第四次上涨,该行预料海螺水泥(00914)和中国建材(03323)会是主要的受益者,两家企业的目标价分别56.7港元和9.9港元,评级均为“买入”。
该行表示,价格上升是目前市场的主要惊喜,相信主要由于华东地区未来数周的供应可能会中断,例如浙江湖州停产,农历新年期间安徽可能会有更多的减产。而水泥行业主要投资者的忧虑为因经济指标(房地产销售和基建订单等)表现疲弱,需求可能会很快会消失。但花旗相信未来数月可能会有更多来自基建方面的政策支持,因此维持预期建筑需求在明年上半年会保持稳定的看法。
美银美林:维持中石油(00857)“买入”评级 目标价8.1港元
美银美林发表报告称,维持对中石油(00857) 今年的“买入”评级,目标价8.1港元,认为该集团目前估值吸引,企业价值相对EBITDA倍数为3.6倍,自由现金流收益率达8.9%。同时该行指,受惠油价高企,中石油第三季税后纯利210亿元人民币(下同),同比增长349%、按季增长24%,胜预期。而前九个月税后纯利为481亿元,占市场全年税后盈利预测81%。
另外该行称,中石油相信天然气产品均价的上升趋势,在今年第四季和明年都会继续,主要因为今年冬季工业用气提价较往年早,而居民用气价从现在到明年年中,每立方米会上升45分,明年下半年也能享受冬季天然气价提升的好处。美银美林估计,天然气产品均价每立方米若增加10分,该行明年对集团的盈测将可上升20%或140亿元人民币。
高盛:升中海油服(02883)至“买入” 予中海油(00883)“确信买入”评级
高盛发表研究报告表示,升中海油服(02883)评级至“买入”,看好其离岸资本开支运用,因为政府向国企施加压力解决依赖进口的问题,同时天然气供应面临短缺以及油价上涨等因素。中海油(00883)确认资本开支将大幅上升(第四季度相比第三季度将会翻倍),该行估计中海油明年资本开支将会有8%的上升幅度。该行称,中海油服聚焦服务和成本控制,帮助其顺利过渡过往逆周期环境,相信利用率的改善会成为公司的增长动力。也相信未来在与中海油商讨价格之后,盈利可有改善空间。
高盛认为,目前油价和成本对行业生产者十分有利,看好中海油,予“确信买入”评级;中石油(00857)表现也超预期;而中石化(00386)三季度指引则确认其精炼油业务表现和营销利润不及预期。该行相信,贸易摩擦会持续为天然气行业带来不确定性影响,因而降天然气供应商增长预期,当中最看好新奥能源(02688)和中国燃气(00384)。
高盛:重申舜宇光学(02382)“确信买入”评级 目标价136港元
高盛发表报告称,舜宇光学(02382)聚焦并持续投资在其光学专业上,认为光学部件将在智能手机、汽车和物联网应用上发挥更大的价值。此外,由于中高档手机的表现跑赢整体市场,此类产品为舜宇光学的主要盈利贡献来源,集团预期今年下半年和明年的手机镜头规格升级将更明显,集团留意到下半年有更多手机型号采用新镜头规格,主要是三镜头及ToF3D感应镜头。
该行重申将舜宇光学纳入在“确信买入”名单内,目标价136港元,认为集团在高端镜头模组和镜片市场继续有市场占有率的增长,在产品组合改善的情况下,毛利率预期也会有所复苏。另外,集团也在进一步扩展客户基础,在今年第三季度开始向三星付运高端镜片和双镜头模组。
高盛:对工行(01398)评级“买入” 目标价7.4港元
高盛发表报告指,对中国工商银行(01398)评级“买入”,目标价7.4港元。该行前三季拨备前盈利同比增8%至4,110亿元人民币,达该行全年预测的78%;纯利同比增长5%至2,400亿元人民币,达该行及市场全年预测的79%。
另外该行指,工行在市场竞争激烈的情况下,存款增长仍稳健;净利息收益率按季扩阔1点子至2.15%,但管理层须注意到资金成本压力,资产质素也要持续改善。
瑞信:升香港宽频(01310)目标价至14.75港元 重申“跑赢大市”评级
瑞信发表研究报告称,香港宽频(01310)自2018年8月收购汇港电讯后,交易对公司固网业务有正面协同效应,所以对公司重估并计入其收购价值。计入新收购后,该行预期未来三年公司调整资金流量(AFF)仍会持续增长。
该行重申对股份“跑赢大市”评级,将该股份视为香港电讯业首选股之一。该行对集团2019-2021年每股盈利预测下调了7%-26%,以反映收购汇港电讯后的无形资产摊销,将股份目标价由12.8港元升至14.75港元。
德银:升龙源电力(00916)评级至“买入” 降目标价至7港元
德银发表研究报告称,龙源电力(00916)第三季度业绩表现稳健,剔除永续债息后纯利增长1.76倍至7.6亿元人民币,因此分别上调2018至2020年预测盈利6%、2%和3%,均高于其他券商预测。
该行表示,公司股价自5月起跑输大市10个百分点,目前估值吸引,目标价由7.5港元降至7港元,以反映较低的盈利能力预期(环保要求收紧、并购等将影响长期盈利前景),评级则升至“买入”。
瑞银:农业银行(01288)季度业绩超预期 评级“买入”
农业银行(01288)第三季度纯利润升至558亿元人民币,收入也增长14.6%,超过预期,主要原因是费用收入增长和交易及投资盈利,所以拨备前盈利增长19.6%,信贷成本维持在119点子。
该行又称,估计农业银行的净息差上升1点子至2.36%,与其他大型银行一致,资产质量维持稳定,不良贷款跌2点子至1.6%,覆盖率为255%,是各大型银行中最高的。该行相信,农业银行未来的经营环境会与其他行相似,都是要面对净息差较弱、稳定的贷款增长和资产质量的问题,予“买入”评级,目标价4.6港元。
野村:升新地(00016)评级至“买入” 重申目标价131港元
野村将新鸿基地产(00016)评级由“中性”升至“买入”,重申目标价131港元。野村表示,在香港楼市价格反弹之前,新地股价估值可能会走低。野村称,维持新地目标价131港元,有30%的上行空间。野村预计香港楼市至年底,仍会由目前的水平下跌5%,并持续到2019年第一季度,累计下跌13%。
野村表示,目前预计新地市价相对资产净值折让率,将是继2015年12月、2008年10月和1998年8月之后,再次达到57%的困境水平,并且在潜在楼市价格暴跌之前反弹。野村称,在2015年第4季度至2016年第1季度的楼市价格下行周期中,新鸿基地产市价相对资产净值折让,在2016年1月失利至57%的低位,并在2016年第1季度和第3季度分别反弹至52%和40%。野村又表示,3个因素视为新地催化剂,分别是业绩、机智土地储备方式和在估值不佳的情况下进行回购。
花旗:维持洛阳钼业(03993)“买入”评级 目标价5.45港元
花旗发表研究报告称,洛阳钼业(03993)第三季度纯利润约为10亿元人民币(下同),同比增长32%、按季则下跌35%,和该行预期的8.94亿元相比高出13%。今年前九个月纯利润约为41亿元,相当于该行和市场全年预期的78%。
该行称,除TFM项目外,公司的生产正迈向满足全年指引的轨道;前九个月主要营运成本与指引范围相符;由于金属价格下跌,公司利润率有所下降。花旗还称,公司盈利将面临金属价格受压的宏观逆风,加上刚果(金)的超级利得税带来的不确定性所挑战,不过上述因素已为市场所知,加上该股估值现在转为吸引,在不明朗环境下,该行看好资产负债表稳固和有强劲自由现金流的公司,维持洛钼“买入”评级,目标价5.45港元。

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