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一家今年股价翻倍的公司(下)| 大V视点

朋友们大家好,今天我们继续昨天的主题,来从报表层面剖析一下Lululemon这家牛股公司。

最近一季度公司的业绩非常不错,

Q2单季收入达到了24%的增长,可比同店收入达到了10%,
而且直销的收入增速更快,达到了48%,去掉去年二季度在线仓库促销的影响,直销收入更是达到了66%。
稀释后的每股收益为0.71美金,相比2017年第二季度的0.36美金,增速也非常理想。

公司给的2018年业绩指引为,

全面稀释后的每股收益3.45-3.53美元,
2018年Q3的收入指引为7.2-7.3亿美元,与Q2的收入几乎持平,但同比增速超过10%。

这样一份报告让华尔街比较满意,当天股价也飙升了13%。

再深度研究了下公司报表
笔者还得出了以下结论

  1. 公司资产负债表非常健康,
    几乎没有负债账上躺着10亿美元的现金,这占到了总资产的一半,而且每年还有4-5亿美元的现金入账,这其中大多数来自于利润,还有一部分来自于非现金支出。
  2. 公司开店并不是很积极
    2017年第一季度结束公司有店铺411家,面积达到120万平方尺。到了2018年第二季度季初公司拥有店铺还是为411家,但面积达到127万平方尺。所以可以说增长主要靠的是同店和在线直销收入增长所拉动的。
    这也是一个非常健康的指标。

最后,笔者唯一有所顾虑的就是公司的估值
Wellsfargo分析师Boruchow是华尔街上给出最高目标价的人,他给了公司200美元的目标价,离开现在价格还有27%的涨幅,当前股价对应了2019年35倍的PE已经不能算便宜了,所以投资者只能用力呼吸,但小伙伴们不用着急,这个公司历来波动率还是很大的,所以大家可以观望一段时间,等待更好的时机来介入。

谢谢大家!欢迎探讨!

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