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全球投资谈 3.3,特朗普钢铁大棒的投资影响和相关ETF;美ETF近两年首次月度资金流出

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特朗普钢铝贸易起事,对投资有何影响?主题ETF有哪些?美国ETF经历动荡2月,两年来首次月度资金净流出;昔日“油神”关闭对冲基金转战ETF,他的策略是什么?

引人关注的美国对钢材“贸易战”事件,终于算落地了,特朗普表示,美国计划对进口钢材征收25%的关税,对进口铝征收10%的关税,并预计在下周签署正式法令。
这个事情,至少在钢铁领域,对中国大陆影响看上去不大:
美国进口钢铁中,前十大来源地占据了78%的份额,中间没有中国大陆,主要是加拿大、巴西、韩国、墨西哥、俄罗斯,但是有中国台湾,而中国大陆其实正好是第11位。但是,需要注意,这个也不完全准确,因为有可能A国钢铁通过与美国贸易条件更佳的B国,进入美国,比如墨西哥在此类贸易中便扮演了重要角色。所以,这次特朗普的政策是“通杀”,也是试图规避这个问题。而进口钢铁在美国国内消费中的比例其实也不是压倒性的,2017年在27.5%左右。
但是,这事具有很强的指标意义,因为在如此重大的的领域“开战”,意味着特朗普的“美国第一”在贸易上不是说着玩的,要真刀真枪开始干了。而如果领域扩大,受制的国家再反击,进而引起连锁反应,大家互相干,那对全球经济复苏显然不是好事儿,因为贸易战整体上是会提升商业成本的,这个进程还是值得关注的。
眼前而言,特朗普的这一措施当然有利于美国国内钢铁、矿产方面的上市公司,具体的公司这里不多说,也太专业,还是上ETF,比如美国钢铁板块的SLX:
这只ETF在铁矿石涨价的2016年涨的特好,当时我也推荐过。
SLX规模小些,还可以考虑规模更大的XME,美国金属和矿业ETF:特朗普的贸易制裁措施在美国国内也是充满争议,比如钢铁企业爽了,用钢大户,像汽车公司就不乐意了,总之还会有博弈。
与贸易战相比,还是减税大法好啊,大家都开心,而美国上市公司因为减税“多”了些钱,以及跨国公司将海外的钱搬回来之后,发行自己阔绰了。但是,正如我此前推测的,还真当美国有很多投资机会啊?其实钱也没地儿化,怎么办,老办法,分红+股票回购,这也是此前很多经济学家,认为美国减税政策对美国经济实际提振不可高估的原因之一,因为很多钱没有流到实际提升美国生产力的地方去。看看最近三个月,也就是12、1、2月份,同期近五年的美国上市公司回购对比,很直观,最近三个月,减税落实后,美国上市公司正开足马力进行股票回购,总额已达2000亿美元。而且正好,现在股市正动荡,回购也是提振股价的手段之一,接下来预计将有更多公司回购。
再看看ETF行业信息,在2月份过去后,总结来看,美国ETF行业经历了两年来首个ETF净流出的月份,上一个ETF资金净流出的月份是2015年的1月。
整体来看,资金净流出近44亿美元,与美国市场的ETF体量比,倒是不大。更值得玩味的是资金进出结构,因为主要流出方是美国股票类ETF,流出213亿美元,而这个月最大单只ETF输家正是SPY,流出194亿美元。但是,我们也发行了,国际股票类ETF却依然净流入,而且是129亿美元。而2月最大赢家正是贝莱德的非美发达国家核心市场ETF:IEFA,净流入69亿美元,规模增长15%。
当然,与此同时,毕竟是市场整体糟糕,所以不光ETF,其它资管品种也一样,甚至更惨,美国ETF依然是当前金融产品中的热门领域。所以,一些对冲基金的老兵也来一试身手,最近一只石油领域的ETF便引入注目。布恩·皮肯斯在对冲基金,特别能源行业可是个人物,号称“油神”,是个百度百科也有词条的人物,大家可以去了解下。但是,和很多对冲基金业大佬一样,这几年,他在投资上也不是那么顺利,加上岁数也大了,不能再折腾了。于是,他做了一个重要的决定,关闭了自己的对冲基金,却转身投入ETF行业,发了一只“Pickens Oil Response ETF”,代码:BOON,看见木有,以自己的姓氏命名基金,以自己的名字(Boone)近似体命名代码,大佬大佬,社会社会。
这只ETF的策略也很“高深”,它将基于布伦特石油期货走势,评估一些行业公司的表现。标的公司涉及的实际上是一个广义的“能源公司”概念,包括勘探和冶炼,石油服务,以及一些下游终端产品公司。甚至,包括一些能源消耗公司,即能源公司的客户,如军工、化工、建筑、运输,等等。这看上去就有些意思了,因为比如油价下跌,对行业生产者和消费者的影响理论上是相反的啊,难道要搞“多空策略”?这个还需这只基金运行一段时间后,我们再看其披露的信息。
所以,这只ETF应该带有主动管理特点,但是并不是那种经常变化,而是根据一个基本策略配置。它仓位上采取市值均等权重策略,每个季度做一次动态再平衡,费率0.85%,其观察公司达1000只,目前其设计的指数纳入的股票有81只。
最近有朋友问,是不是推荐些金融理财的书籍,这个我会专门整理一篇文章,谈谈我看过的感觉不错的书。这两天正好看到一个内容,是美国著名的书评网站GoodReads列出的美国历史上最流行的8本个人理财书籍。
实际上不少有中文版了,比如:
《邻家的百万富翁》,托马斯·J. 斯坦利 / 威廉·D. 丹科
《我可以让你富》,拉米特·塞西
《长赢投资》,约翰 博格
《聪明的投资者》,本杰明 格雷厄姆
《富足人生》,薇琪.鲁宾
《漫步华尔街》,伯顿·麦基尔
《改变你一生的理财习惯》,戴夫·拉姆齐
不过不知道是翻译,还是内容和中国读者不对口,其中豆瓣高分的也不多,我也只看过两本,还正好是里面高分的啊。比如《聪明的投资者》算是投资界的经典,还有《漫步华尔街》也相当不错。
总之,读书不能马上让我们今年投资收益涨多少,但是长期而言,在投资上肯定会有助于我们提高真本事。


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