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1000亿小米、雷军冲击中国首富?一张图收藏:A股小米产业链龙头



V字反转,站上3100点。

沪深两市惊现V型反转,创业板指更是大涨1.4%,年线、1800点整数关口双双失而复得,日内振幅高达3%。
今天资本市场最闪耀的焦点:小米赴港IPO。
今日,小米集团向港交所递交了招股书,市场普遍估计小米当前估值至少在700亿美元,预计IPO后,市值可能短时间内超过1000亿美元。
中信证券认为,中长期看,小米有望向真正的国际一线科技龙头公司挺进。此外,小米产业链和生态链公司陆续登陆资本市场,相关公司投资价值值得研究。
触底反弹,暴露了一个风险点:ST股跌停潮。

业绩股频频炸雷后,垃圾股集中地—ST板块,今天上演跌停潮,小景提醒投资者:珍爱生命,远离垃圾股。
另外,更9家公司4月过完仍“未交卷”或面临退市:

*ST华泽、康达尔、山东地矿、凯迪生态、千山药机、*ST上普、中毅达、抚顺特钢、美都能源。

其中,美都能源、中毅达、*ST普天、抚顺特钢已遭到监管层问询。
据了解,2~6月内仍未披露年报,将面临被实施退市风险警示、暂停上市、终止上市的风险。
格力、伊利、阿胶…昔日“漂亮50”遭双杀
4个角度解密:5月是破位?还是触底反弹?



近期,一季报披露期的核心资产神话幻灭,白马股接连被砸,节前有格力、伊利、海信,今天轮到东阿阿胶。
往后怎么看?是破位继续杀跌,还是触底反弹?
光大证券认为,不必过度担忧,所谓核心资产神话的幻灭,根本原因还是在于周期下行下的双杀。
即便今年的盈利增速还有两位数的增长,但由于增速下行,依然会大概率出现盈利与增速的双杀,尤其是在市场普遍超配核心资产的背景下,这种神话幻灭的杀伤力会更大。
但目前来看,在贸易摩擦的催化下,对于周期下行甚至已经转为断崖式下降的过度担忧。光大证券认为,市场继续深跌的可能性不大,5月有望触底反弹:


1、大势上看,在政策托底的支撑下,经济平稳下滑,断崖式下降的概率小;
2、从风险的角度看:资管新规落地,严监管方向不变,但严监管节奏再调整,利好权益;
3、从风险偏好的角度看,五月中旬 A 股将进入 MSCI 倒计时阶段,根据韩国股市加入MSCI的历史,这对A股短期而言是个利好;
4、从估值的角度看,目前主要股指的 PE(TTM) 和PB均已落至 40%甚至更低的分位。
光大证券建议重点关注:周期趋弱下的科创龙头、加入 MSCI 倒计时下的消费白马以及确定受益于金融开放的券商国家队。



5月的制胜法器:渠道霸权+大众消费品牌崛起
收好一份低估值+高成长名单(招商证券)
白马陨落,自主可控、半导体已经高高在上,5月份该如何选股?
招商策略分析师张夏发表的5月策略观点提示,“渠道霸权”和“大众消费品牌崛起”2个新概念。
张夏认为,无论是线上渠道还是线下渠道,都出现了集中度提升的情况,开始出现一定程度的“渠道霸权”。而且渠道优势在行业整体回升的大背景下将会放大,有助于大众消费品牌业绩超预期。
最新数据显示,包括罗莱生活(002293)、华孚时尚(002042)…部分上市公司线上收入高速增长。
年报和一季报数据来看,大众消费品上市公司收入增速在提速,并高于行业平均增速,从另一个方面佐证了张夏的逻辑。
随后,张夏给出部分大众消费品业绩以及估值表格。2018年低估值高成长的大众消费品牌包括:王府井(600859)、华孚时尚(002042)、海澜之家(600398)。
实地走访调研,机构高呼:新一轮成长周期开启
提价、消费旺季、世界杯强催化…看点太多

2017年啤酒行业收入增长2.7%、吨酒价格提升2.8%,升级明显;
2018年一季度,中国啤酒行业累计产量903.9万千升,同比增长1.3%;
中泰证券指出,啤酒的新一轮成长周期已开启,并通过实地走访调研发现:
1、2018年一季度处于成本较高的位置,提价效应在一季度体现不明显,利润实现增长实属不易。如果2018年包材的涨幅低于30%,利润率有望走高。如果后期成本进入下滑的周期,利润有望超预期。
2、走访华润的经销商反映,公司要求提价给了时间窗口,具体什么时候执行落地要看当地的情况,中泰证券认为二季度有望大范围的执行新的价格体系。
3、净利率敏感性分析发现,提价对青啤净利率的影响大。在其他因素不变的情况下,若青啤整体提价4%,公司净利率将提升1.67个百分点。
3、2018年增值税改革对于低毛利率的啤酒行业来说,业绩的提升幅度近10%。
从2018年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,二、三季度是啤酒消费的旺季,提价效应有望逐步凸显。
4、世界杯将于6月陆续推行,也是啤酒企业绝佳的产品升级营销窗口,渠道动销有望加快,二季度业绩也有望加速释放,催化行情值得期待。
中泰证券认为,消费升级、单价提升将是未来啤酒行业发展需求端的核心驱动力,格局优的标的有望持续受益。推荐关注:青岛啤酒(600600.SH)、重庆啤酒(600132.SH)、燕京啤酒(000729.SZ)、珠江啤酒(002461.SZ)。



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本文研报内容综合自招商证券、中泰证券、光大证券,仅供参考,不构成任何投资建议。

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